واحد خبر mobile.ir : کمپانی آلفابت روز چهارشنبه 28 اکتبر 2026 (6 آبان 1405) گزارش مالی خود را از سه‌ماهه سوم سال جاری میلادی منتهی به 30 سپتامبر منتشر کرده است. مطابق این گزارش، درآمد شرکت با 25 درصد افزایش سالانه به 127.6 میلیارد دلار رسید که با وجود رشد قابل‌توجه 25 درصدی هنوز اندکی پایین‌تر از پیش‌بینی تحلیل‌گران بود. در این میان، درآمد Google Cloud با جهش 103 درصدی به 30.7 میلیارد دلار رسید و همزمان درآمد بخش Google Services نیز با رشد 11 درصدی به 96.3 میلیارد دلار افزایش یافت. البته با وجود رشد درآمد و افزایش 30 درصدی سود عملیاتی، سود خالص آلفابت به‌دلیل زیان ثبت‌شده در سرمایه‌گذاری‌های بورسی با کاهش 25 درصدی به 26.2 میلیارد دلار رسید.

پیش از آغاز بررسی زیر مجموعه‌های مختلف شرکت آلفابت بهتر است مهم‌ترین شاخص‌های مالی این شرکت در سه‌ماهه سوم سال 2026 را در قالب یک جدول خلاصه بررسی کنیم. اعداد حاضر در این جدول علاوه بر میزان درآمد و سودآوری شرکت، وضعیت جریان نقدی و مخارج سرمایه‌ای آن و سهم هر زیر مجموعه از درآمد آلفابت در این بازه زمانی را نشان می‌دهند.

با وجود عملکرد مثبت بخش عملیاتی، سرمایه‌گذاری‌های سنگین آلفابت در زیرساخت هوش مصنوعی همچنان فشار قابل‌توجهی بر جریان نقدی شرکت وارد می‌کند. مخارج سرمایه‌ای این شرکت در سه‌ماهه سوم سال جاری به 51.4 میلیارد دلار رسید و جریان نقدی آزاد آن نیز منفی 9.1 میلیارد دلار اعلام شده است. جریان نقدی آلفابت به‌جز مخارج سرمایه‌ای تحت تأثیر موارد دیگری از جمله انباشت موجودی برای فروش سیستم‌های TPU و پرداخت نقدی 5.2 میلیارد دلاری جریمه 2018 اتحادیهٔ اروپا نیز قرار گرفت که جریان نقدی این شرکت را با کاهش روبرو ساختند. این البته نخستین فصل با جریان نقدی آزاد منفی برای آلفابت نیست و این شرکت فصل گذشته نیز این شرایط را با رقم منفی 5.9 میلیارد دلار تجربه کرده بود. ذکر این توضیح لازم است که سیستم‌های TPU پردازنده‌های اختصاصی گوگل برای شتاب‌دهی به پردازش‌های هوش مصنوعی و یادگیری ماشین هستند و جریمه 2018 اتحادیه اروپا اشاره شده در بالا نیز به جریمه 4.34 میلیارد یورویی گوگل از سوی کمیسیون اروپا به‌دلیل سوءاستفاده از موقعیت مسلط اندروید اشاره دارد.

از سوی دیگر سایر درآمد و هزینه‌های آلفابت نیز به زیان 8.2 میلیارد دلاری منجر شد که به گفتهٔ آنات اشکنازی مدیر مالی آلفابت عمدتاً ناشی از زیان تحقق‌نیافته روی سرمایه‌گذاری در شرکت SpaceX رخ داده است. زیان کل بخش سرمایه‌گذاری‌های سهامی این شرکت البته 8.7 میلیارد دلار اعلام شده که پس از کسر مالیات، سود خالص را حدود 6.7 میلیارد دلار و سود هر سهم را 0.55 دلار کاهش می‌دهد. مدیر مالی آلفابت، ضمن تأکید بر ادامه این روند سرمایه‌گذاری، از پیش‌بینی مخارج سرمایه‌ای 195 تا 205 میلیارد دلاری برای سال 2026 سخن گفته و از افزایش قابل‌توجه آن در سال 2027 خبر داده است. به‌گفته اشکنازی، آلفابت با درآمدزایی حاصل از سرمایه‌گذاری‌های انجام شده در حوزه هوش مصنوعی در محصولات مختلف امکان به‌دست آوردن بازدهی بالاتر نسبت به هزینه سرمایه‌ای را خواهد داشت هرچند این مخارج در کوتاه‌مدت بر جریان نقدی آزاد و هزینه‌های عملیاتی تأثیرگذار خواهند بود. در سوی دیگر، برخی شاخص‌های اعلام‌شده از سوی گوگل از گسترش استفاده از محصولات و خدمات این شرکت حکایت دارند؛ از افزایش 12 درصدی درآمد تبلیغات جست‌وجو و عبور کاربران ماهانه Gemini از یک میلیارد نفر گرفته تا پردازش حدود 32 میلیارد توکن در دقیقه از طریق API و رسیدن مجموع مشترکان YouTube Music و سرویس Premium به بیش از 150 میلیون نفر که جزییات آن‌ها در جدول زیر آمده است.

ساندار پیچای (Sundar Pichai)، مدیرعامل آلفابت، نیز در ارزیابی خود از فصل گذشته بر شتاب‌گرفتن استفاده از محصولات هوش مصنوعی تأکید کرد. به گفته او، اپلیکیشن Gemini به یک میلیارد کاربر رسیده و مدل‌های اختصاصی گوگل اکنون نزدیک به 32 میلیارد توکن در دقیقه از طریق API پردازش می‌کنند؛ رقمی بیش از چهار برابر یک سال قبل. پیچای همچنین رشد استفاده از جست‌وجوی گوگل و تقاضای گسترده برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی را از نشانه‌های تأثیرگذاری این سرمایه‌گذاری‌ها دانست. با این حال، برای درک بهتر عملکرد آلفابت و سهم هر بخش در نتایج کلی شرکت، باید نگاهی جداگانه به کسب‌وکارهای اصلی آن داشت؛ از خدمات و تبلیغات گوگل گرفته تا رایانش ابری و پروژه‌های بلندمدت موسوم به Other Bets.

کسب‌وکار تبلیغات

کسب‌وکار تبلیغات همچنان بزرگ‌ترین منبع درآمد آلفابت محسوب می‌شود و در سه‌ماهه سوم 2026 نیز رشد قابل‌توجهی را ثبت کرد. درآمد این بخش با افزایش 10.6 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل به 82 میلیارد دلار رسید. تبلیغات جست‌وجو و سایر خدمات گوگل با درآمد 63.35 میلیارد دلاری، سهم اصلی را در این عملکرد داشت. درآمد این زیرمجموعه در این فصل با افزایش 12 درصدی روبرو شد و هم‌زمان نرخ رشد سالانه تعداد جست‌وجوها نیز به بالاترین سطح در پنج سال اخیر رسیده است. درآمد تبلیغات یوتیوب با رشدی حدود 9 درصد به 11.2 میلیارد دلار و درآمد شبکه تبلیغاتی گوگل نیز با افزایشی اندک به 7.46 میلیارد دلار رسید.در بخش سودآوری، گوگل رقم جداگانه‌ای برای سود عملیاتی کسب‌وکار تبلیغات اعلام نکرده و این شاخص را در سطح گسترده‌تر Google Services گزارش می‌کند که علاوه بر تبلیغات، درآمد «اشتراک‌ها، پلتفرم‌ها و دستگاه‌ها» را نیز در بر می‌گیرد. سود عملیاتی Google Services با رشد حدود 17 درصدی از 33.53 میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم 2025 به 39.16 میلیارد دلار رسید و حاشیه سود عملیاتی آن نیز 40.7 درصد اعلام شد.

با وجود رشد درآمد تبلیغات، عملکرد این بخش در برخی زیرمجموعه‌ها پایین‌تر از انتظارات بازار قرار گرفت. طبق گزارش CNBC، درآمد تبلیغات جست‌وجو با وجود رشد 12 درصدی و رسیدن به 63.35 میلیارد دلار، کمتر از پیش‌بینی 64.96 میلیارد دلاری تحلیل‌گران بود. این موضوع در کنار عقب‌ماندن درآمد کل آلفابت از برآوردها، به واکنش منفی سرمایه‌گذاران دامن زد تا جایی که سهام شرکت پس از انتشار این گزارش بیش از 10 درصد افت کرد.

کسب‌وکار ابری

کسب‌وکار ابری آلفابت در سه‌ماهه سوم 2026 رکورد تازه‌ای از نظر رشد درآمد را ثبت کرد. درآمد Google Cloud با افزایش 103 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل به 30.7 میلیارد دلار رسید. به گفته گوگل، این جهش عمدتاً از رشد تقاضا برای زیرساخت و راهکارهای هوش مصنوعی در پلتفرم Google Cloud (GCP) و همچنین خدمات اصلی این پلتفرم ناشی شده است. فروش سیستم‌های پردازشی TPU نیز سهم قابل‌توجهی در افزایش درآمد داشت. در کنار رشد درآمد، سود عملیاتی Google Cloud نیز از حدود 3.59 میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم 2025 به 11.12 میلیارد دلار رسید که از افزایشی نزدیک به 210 درصدی حکایت دارد. حاشیه سود عملیاتی این بخش هم از 23.7 به 36.2 درصد افزایش یافت. ساندار پیچای در این رابطه با اشاره به تقاضای گسترده مشتریان برای زیرساخت‌های هوش مصنوعی، از تلاش گوگل برای ایجاد ظرفیت بیش‌تر برای پاسخ‌گویی به این تقاضای بلندمدت سخن گفته است.

عملکرد Google Cloud در این فصل فراتر از انتظار تحلیلگران بود چرا که درآمد این بخش در حالی به 30.7 میلیارد دلار رسید که پیش‌بینی بازار 28.7 میلیارد دلار اعلام شده بود. برنت تیل، تحلیلگر Jefferies، در CNBC در این رابطه معتقد است که Cloud تنها کسب‌وکار آلفابت است که در این فصل از برآوردها فراتر رفت اما چون بازار خود رشدی حدود 100 درصدی را پیش‌بینی می‌کرد، رشد 103 درصدی ثبت شده با پیش‌بینی بازار فاصله زیادی نداشته و حتی برخی هدف‌های بالاتر هم محقق نشد.

کسب‌وکار اشتراک‌ها، پلتفرم‌ها و دستگاه‌ها

درآمد کسب‌وکار اشتراک‌ها، پلتفرم‌ها و دستگاه‌های گوگل در سه‌ماهه سوم 2026 با رشد 11 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل به 14.29 میلیارد دلار رسید. این مجموعه، طیف متنوعی از محصولات را در بر می‌گیرد؛ از اشتراک سرویس‌هایی مانند YouTube Music ،YouTube TV و Google One گرفته تا درآمد فروش اپلیکیشن‌ها و خریدهای درون‌برنامه‌ای در Google Play و فروش گوشی‌های سری Pixel. به گفته آلفابت، رشد این بخش عمدتاً از افزایش اشتراک‌های پولی YouTube و Google One و همچنین فروش بیشتر دستگاه‌های Pixel ناشی شده است.

یکی از شاخص‌های قابل‌توجه این بخش، عبور تعداد مشترکان YouTube Music و Premium از مرز 150 میلیون نفر در سراسر جهان است که کاربران دوره آزمایشی رایگان را نیز در بر می‌گیرد. از سوی دیگر، افزایش تقاضا برای طرح‌های هوش مصنوعی Google One و فروش بیشتر گوشی‌های Pixel نیز به رشد درآمد کمک کرده‌اند. با این حال، آلفابت جزییات درآمد یا سودآوری هر یک از این زیرمجموعه‌ها را به‌صورت جداگانه منتشر نکرده است.

پروژه‌های بلندمدت (Other Bets)

بخش Other Bets آلفابت مجموعه‌ای از کسب‌وکارها و پروژه‌هایی را شامل می‌شود که خارج از فعالیت‌های اصلی گوگل، یعنی تبلیغات، خدمات و رایانش ابری قرار دارند. در سه‌ماهه سوم 2026، درآمد این بخش با رشد حدود 8.1 درصدی نسبت به دوره مشابه سال قبل از 344 به 372 میلیون دلار رسید اما این افزایش درآمد بازهم به بهبود سودآوری منجر نشده و زیان عملیاتی را به همراه داشته است. زیان عملیاتی Other Bets با افزایش 621 میلیون دلاری، از 1.43 میلیارد دلار در سه‌ماهه سوم 2025 به 2.05 میلیارد دلار رسید. آلفابت افزایش هزینه‌های جبران خدمات کارکنان و سایر مخارج عملیاتی را از عوامل اصلی این زیان عنوان کرده و گسترش کسب‌وکار Waymo و سرمایه‌گذاری در پروژه‌های منتخب را نیز در آن دخیل دانسته است. خودروهای خودران Waymo آن گونه که ساندار پیچای در گزارش این فصل اعلام کرده است تاکنون بیش از 300 میلیون مایل را به‌صورت کاملاً خودران پیموده‌اند و فعالیت این شرکت حالا به 15 شهر بزرگ آمریکا گسترش یافته است.

در میان کسب‌وکارهای این مجموعه، Waymo مهم‌ترین نمونه از پروژه‌هایی است که به مرحله تجاری‌سازی گسترده رسیده‌اند. ذکر این نکته نیز اهمیت دارد که آلفابت همچنان توسعه Waymo و سرمایه‌گذاری در کسب‌وکارهای منتخب این مجموعه را با نگاه بلندمدت دنبال می‌کند.

آلفابت برای فصل‌های پیش‌رو با چالش حفظ رشد کسب‌وکارهای هوش مصنوعی و ابری در کنار کنترل هزینه‌های سنگین زیرساختی روبه‌رو است. مدیران شرکت ضمن اشاره به موانعی مانند مقایسه دشوار با عملکرد قدرتمند سال گذشته و فشار نرخ ارز بر درآمد تبلیغات، از ادامه افزایش فروش سیستم‌های پردازشی TPU در فصل پایانی 2026 و رشد بیشتر آن در سال 2027 خبر داده‌اند هرچند افزایش هزینه‌های مراکز داده و استفاده از ظرفیت پردازشی شرکت‌های دیگر می‌تواند در کوتاه‌مدت بر حاشیه سود و جریان نقدی اثر بگذارد. سهام آلفابت پس از انتشار این گزارش مالی در معاملات پس از ساعات اداری همانطور که اشاره شد بیش از 10 درصد افت کرد که می‌توان آن را به واکنشی منفی سرمایه‌گذارانی تعبیر کرد که در کنار رشد درآمد و توسعه هوش مصنوعی، این انتظار را دارند که این سرمایه‌گذاری‌های سنگین هرچه زودتر به بازده مالی ملموس‌تری منجر شوند.