واحد خبر mobile.ir :  شرکت مایکروسافت روز چهارشنبه 28 اکتبر 2026 (6 آبان 1405) گزارش مالی خود را از سه‌ماهه نخست سال مالی 2027، منتهی به 30 سپتامبر 2026، منتشر کرد. بر اساس این گزارش، درآمد این شرکت با رشد سالانه 19 درصدی به 92.3 میلیارد دلار رسید و سود عملیاتی آن نیز با افزایش 21 درصدی، 45.9 میلیارد دلار اعلام شده است. سود خالص مایکروسافت در این دوره با رشد 32 درصدی به 36.6 میلیارد دلار رسید و سود تقلیل‌یافته هر سهم نیز با همین میزان افزایش، 4.92 دلار بود. در این میان، کسب‌وکارهای ابری و هوش مصنوعی همچنان نقش مهمی در نتایج مایکروسافت داشتند؛ به‌طوری‌که درآمد Microsoft Cloud با افزایش 30 درصدی به 63.9 میلیارد دلار رسید و درآمد Azure نیز 48 درصد رشد کرد.

پیش از آغاز بررسی زیر مجموعه‌های مختلف مایکروسافت بهتر است مهم‌ترین شاخص‌های مالی این شرکت در سه‌ماهه نخست سال مالی 2027 (منطبق بر سه‌ماهه سوم 2026) را در قالب یک جدول خلاصه بررسی کنیم. اعداد حاضر در این جدول علاوه بر میزان درآمد و سودآوری شرکت، وضعیت جریان نقدی و مخارج سرمایه‌ای آن را نیز نشان می‌دهند.

با نگاهی به ترکیب نتایج مالی مایکروسافت می‌توان همچنان از نقش پر رنگ کسب و کارهای ابری و هوش مصنوعی در رشد این شرکت سخن گفت؛ جایی‌که درآمد Microsoft Cloud به حدود 69 درصد از درآمد کل رسیده و رشد 48 درصدی سرویس ابری Azure نیز نقش مهمی در افزایش درآمد ایفا کرده است. از سوی دیگرباید به این نکته اشاره کرد که رشد 32 درصدی سود خالص در این گزارش بر مبنای شیوه GAAP محاسبه شده و بخش مهمی از آن به زیان 3.1 میلیارد دلاری سرمایه‌گذاری در OpenAI در فصل مشابه سال گذشته برمی‌گردد و بدون این اثر، سود خالص به 36.4 میلیارد دلار می‌رسد که نشان از 18 درصد رشد دارد. در همین حال، جریان نقدی آزاد با افت 27 درصدی به 18.6 میلیارد دلار کاهش یافته که در توجیه آن باید به افزایش بیش از 100 درصدی پرداخت‌های نقدی برای خرید دارایی‌های ثابت (از 19.4 به 39.4 میلیارد دلار) اشاره کرد. با لحاظ کردن قراردادهای لیزینگ مراکز داده نیز هزینهٔ سرمایه‌ای مایکروسافت به حدود 45 میلیارد دلار می‌رسد که حدود 29 درصد از سال گذشته بیشتر و 5 میلیارد دلار کمتر از پیش‌بینی 50 میلیارد دلاری خود شرکت است. به گفتهٔ ایمی هود (Amy Hood) معاون اجرایی و مدیر ارشد مالی مایکروسافت، دلیل این اختلاف تأخیر در تحویل بخشی از ظرفیت مراکز داده غیر مایکروسافت است و این هزینه‌ها به فصل‌های بعد منتقل می‌شود.

Amy Hood معاون اجرایی و مدیر ارشد مالی مایکروسافت

شرکت مایکروسافت تا پیش از این عملکرد خود در گزارش‌های مالی این شرکت را در سه بخش فرآیندهای کسب‌وکار و بهره‌وری، ابر هوشمند و رایانش شخصی‌تر خلاصه می‌کرد که اولی کسب‌وکارهایی مانند Microsoft 365، لینکدین و Dynamics را در بر می‌گرفت بخش دوم به Azure، محصولات سرور و راهکارهای سازمانی اختصاص داشت و بخش سوم نیز ویندوز، دستگاه‌های سخت‌افزاری و تبلیغات جست‌وجو را شامل می‌شد. از ابتدای سال مالی 2027، این ساختار با دو بخش Agents and Infra و Devices and Consumer جایگزین شده است که Azure، سرویس‌های ابری و محصولات Microsoft 365، محصولات سرور، راهکارهای صنعتی از جمله LinkedIn و Dynamics و خدمات پشتیبانی در گروه نخست قرار گرفته‌اند و ویندوز و دستگاه‌ها، ایکس‌باکس و تبلیغات جست‌وجو زیرمجموعه دوم را تشکیل می‌دهند. بدین‌ترتیب طبق انتظار در این نوبت بخش Agents and Infra با سهمی بیش از 83 درصد از درآمد و 88 درصد از سود عملیاتی، بخش غالب کسب‌وکار مایکروسافت به‌حساب می‌آید.

عامل‌های هوشمند و زیرساخت (Agents and Infra)

زیر مجموعه Agents and Infra یکی از دو گروه اصلی در ساختار گزارش‌دهی جدید مایکروسافت است که از ابتدای سال مالی 2027 یعنی همین گزارش فعلی معرفی شده و مجموعه‌ای از فعالیت‌های مرتبط با زیرساخت‌های ابری و هوش مصنوعی، ابزارهای بهره‌وری و خدمات سازمانی را در بر می‌گیرد که شامل Azure، سرویس‌های ابری Microsoft 365، محصولات سرور، LinkedIn، Dynamics و راهکارهای صنعتی و خدمات پشتیبانی می‌شود. یک نکته مهم در این میان این است که با وجود آن‌که ردیف درآمدی این بخش از مجموع درآمد تک به تک زیر مجموعه‌ها تشکیل شده است اما شاخص Microsoft Cloud در این میان یک ردیف جداگانه نبوده و به‌نوعی از دل همین ردیف‌ها (از جمله Azure و بخش ابری Microsoft 365) محاسبه شده است و بدین‌ترتیب نمی‌توان آن را به ردیف‌های درآمدی این زیر مجموعه افزود.

 با نگاهی به جدول بالا و ترکیب درآمدی بخش Agents and Infra می‌توان از Azure با درآمد 33.2 میلیارد دلاری و رشد 48 درصدی به‌عنوان بزرگ‌ترین نقش‌آفرین در بین گروه‌های این زیر مجموعه یاد کرد و پس از آن نیز Microsoft 365 Cloud با درآمد 27.8 میلیارد دلار و رشد 17 درصدی قرار می‌گیرد. درآمد گروه Productivity and Server Licensing (شامل فروش مجوز نرم‌افزارهایی مانند Windows Server ،SQL Server و Visual Studio) در این میان با کاهش 3 درصدی به 8.4 میلیارد دلار رسیده است اما بخش Industry Solutions (شامل راهکارهای سازمانی و صنعتی، از جمله Dynamics 365 و خدمات سازمانی LinkedIn) با درآمد 5.3 میلیارد دلاری و رشد 9 درصدی شرایط مثبتی را تجربه کرده است. ذکر این نکته نیز ضروری به‌نظر می‌رسد که مایکروسافت به‌جز چهار زیر مجموعه اشاره شده بخشی تحت عنوان Frontier and Support Services را نیز به‌عنوان یکی دیگر از اجزای این بخش در نظر گرفته که با درآمد 2.1 میلیارد دلاری، رشدی حدود 4 درصدی داشته است. این گروه شامل خدمات پشتیبانی مایکروسافت (Customer Success Support که پیش‌تر Enterprise Support Services نام داشت)، Frontier Company و چند کسب‌وکار دیگر است.

دستگاه‌ها و مصرف‌کنندگان (Devices and Consumer)

زیر مجموعه Devices and Consumer در ساختار جدید گزارش‌دهی مایکروسافت عمدتاً ادامه فعالیت‌هایی است که پیش‌تر در بخش رایانش شخصی‌تر یا More Personal Computing قرار می‌گرفت و از این پس به‌جز کسب‌وکارهای Windows و دستگاه‌ها و Xbox، جست‌وجو و تبلیغات LinkedIn و اشتراک‌های غیر رایگان یا اصطلاحاً Premium این شبکه اجتماعی را نیز در بر می‌گیرد. بدین‌ترتیب بخش Devices and Consumer در این ساختار جدید از سه زیر مجموعه Search and Advertising ،Xbox و Windows OEM and Devices تشکیل خواهد شد که درآمد آن در سه‌ماهه نخست سال مالی 2027، با کاهش 3 درصدی به 15.5 میلیارد دلار رسید، اما در زمینه سود عملیاتی با رشد 2 درصدی به رقم 5.4 میلیارد دلاری دست پیدا کرده است.

 نتایج سه‌ماهه نخست سال مالی 2027 مایکروسافت نشانگر آن است که این شرکت همزمان با سرمایه‌گذاری سنگین در هوش مصنوعی، روند رشد خود را نیز تسریع کرده است. درآمد این غول دنیای فناوری در این برهه زمانی 19 درصد رشد کرده و سود عملیاتی نیز از رشدی 21 درصدی حکایت دارد؛ رشد Azure، با تعریف جدید و محدودتر مایکروسافت (که مستقیماً با رشد 40 درصدی سال قبل قابل مقایسه نیست)، به 48 درصد رسیده و از پیش‌بینی 44 تا 45 درصدی خود شرکت نیز فراتر رفته است. درآمد و سود هر سهم (4.89 دلار تعدیل‌شده) مایکروسافت نیز از انتظار تحلیلگران بالاتر بوده و تعهدات عملکردی باقی‌مانده تجاری آن نیز با 73 درصد رشد به 677 میلیارد دلار رسیده است. مایکروسافت بدین‌ترتیب برای فصل بعد رشد 49 تا 50 درصدی را برای Azure پیش‌بینی کرده است.

این رشد البته بدون هزینه نیز نبوده و بیش از دو برابر شدن پرداخت نقدی برای دارایی‌های ثابت و رسیدن آن به رقم هنگفت 39.4 میلیارد دلار و کاهش 27 درصدی جریان نقدی آزاد از نتایج آن محسوب می‌شوند؛ هرچند این شاخص (18.6 میلیارد دلار) همچنان مثبت باقی مانده و مایکروسافت انتظار دارد در کل سال مالی پیش رو نیز مثبت باقی بماند. در بخش دیگری از این گزارش به افت 3 درصدی درآمد زیر مجموعه Devices and Consumer و کاهش 22 درصدی بخش Windows OEM and Devices اشاره شده که از وزن بسیار بیش‌تر واحدهای ابری و هوش مصنوعی در مایکروسافت نسبت به بقیه واحدها حکایت دارد؛ جایی‌که واحدهای تعیین‌کننده زیر مجموعه Agents and Infra اکنون 83 درصد درآمد و 88 درصد سود عملیاتی این شرکت را تشکیل می‌دهند.